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一、两市延续缩量调整，十字星迎方向选择？

周二，沪深两市双双低开，开盘后金融以及地产板块一度跳水，带领指数快速下探，并创下8月以来的新低。不过，随后券商板块探底回升，一并在其他板块的助力下，带领指数连续上行并强势翻红。午后，指数持续性不强，震荡后跳水走低，此后于绿盘位置运行。全天看，指数跳空走低，延续近期的调整趋势。盘面上，中药、医药商业、贵金属等领涨，文化传媒、化学制药、珠宝首饰、教育、医疗服务、工程咨询服务、食品饮料、酿酒等行业小幅上涨；船舶制造、汽车整车、证券、房地产、风电设备、电池、商业百货、工程机械、电机、光伏设备、软件开发等行业跌幅居前。题材股方面，中药概念、氟化工、在线旅游、影视概念、数字阅读等涨幅居前；超导概念、减速器、刀片电池、CPO概念等概念跌幅居前。

消息上，1、六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》；国家标准委与国家发改委、工信部、生态环境部、应急管理部、国家能源局等部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南(2023版)》。这是国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。《指南》提出了标准制修订工作的重点。

2、研究制定政策措施促进低收入群众增收扩大中等收入群体；研究讨论促进城乡居民增收的政策举措。有关部门相关司局参加会议。下一步，国家发展改革委将会同有关部门，深入调查研究，总结推广居民增收的有效途径，研究制定政策措施，促进低收入群众增收，扩大中等收入群体。

3、促进民营经济发展国家税务总局发布28条便民办税举措；对外发布了《关于接续推出和优化“便民办税春风行动”措施促进民营经济发展壮大服务高质量发展的通知》，再推出和优化五方面28条便民办税缴费举措，重点聚焦支持民营企业为主体的广大中小微企业和个体工商户，促进新出台的一系列延续、优化、完善的税费优惠政策更好落实落细。

热点上，医药板块走强：国科恒泰20cm涨停，精华制药、龙津药业、赛力医疗涨停，华人健康、药易购、润达医疗、鹭燕医药、达嘉维康等涨幅居前。传媒板块走强：海看股份20cm涨停，出版传媒、金逸影视涨停，荣信文化、幸福蓝海、中原传媒、世纪天鸿、贵广网络等涨幅居前。氟化工午后拉升：联创股份涨逾10%，巨化股份、三美股份涨停，永和股份、中欣氟材、金石资源涨幅靠前。

状态上，近期金融、地产、消费等权重股轮动带动沪指反复冲高，其中证券板块2周涨幅超过20%进入技术性牛市；市场此前的人气板块人工智能仍未重拾升势，市场总体赚钱效应不佳。不过，上证指数3200点底部已夯实，后市可以逢调整把握低吸机会。孔明认为在经济复苏预期下，今年以来A股主线是人工智能与国资改革，而其余板块则总体处于震荡筑底阶段。短期投资者可逢低布局中报预增板块以及证券、地产、人工智能等活跃板块调整后的反弹机会。短期，市场情绪冲高回落，随着券商等大金融的分化，指数也小幅回落。不过，目前市场对于政策预期依旧，而且经济回升趋势向好，此前阶段资金介入下，或仍有推动指数上行的动力。当然，再次上行仍需关注基本面的边际变化，否则仍有反复的大概率。

本周以来，市场连续调整，虽然幅度不大，但较为影响士气。表面上看，指数的调整有几个主要的原因：首先，市场情绪的冲高回落；其次，政策预期的降低。此外，近期年内最大IPO上市下科创板连续承压、医药反腐下医药板块下挫等，也是短期市场受到拖累的重要因素。A股仍有上冲的可能。一方面，情绪提振的余温依旧，市场对于政策仍有期待，风吹草动都有可能继续刺激指数表现；另一方面，政策持续推进和落实下，对于此前悲观预期有所修正，经济复苏趋势向好下，指数也有提振；此外，大金融板块尽管高位回落，但权重板块之间仍在轮动，资金并未明显出逃，或仍有反复的可能。当前处于连续上行后的喘息期，接下来还需留意政策以及基本面的新变化，并根据预期的边际变化作出相应的策略调整。如果是此前低位配置的，当前仍可持仓观望，等待市场方向选择。而如果是短期投资者，建议观望等待新的机会。当然，如果市场低于预期，波段投资者都应该做好阶段修整的准备，而战略投资者则仍可逢低播种。

操作上，市场继续呈现出震荡调整，盘中两市行业再度分化，科技、消费板块呈现局部活跃，周期、金融、农业板块呈现震荡回调。近期市场调整压力明显，随着周期、金融、消费权重股的回落，市场重心出现下移，同时，场内获利盘的回吐以及主力资金的高低切换，两市行业呈现整体分化，盘中股指也跌破重要技术支撑，沪指盘中失守半年线，深成指和创业板指也跌破5、10日线，股指整体呈现出技术性修整。不过，市场整体趋势依然保持升势格局，短期下行的空间不大，后期市场有望在60日线上方展开反复震荡，以加强低位技术支撑。而当前市场以震荡修整为主，板块轮动和热点切换频率较快，市场的参与难度有所提升，因此，策略上建议观望为主，后期待市场企稳后再寻找低吸机会。后期板块方面，建议继续关注大消费板块轮动机会，同时关注成长类板块的轮动补涨，进行短线低吸高抛操作。

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